臺灣天然資源貧乏，原物料和能源大部份仰賴進口，因此，進口物價對臺灣的物價穩定有很大的影響。而影響進口物價的因素，除了國際行情外，就是匯率。事實也證明，臺灣的消費者物價其實對利率是無感的，對匯率變動則很敏感。臺灣的十年期公債次級市場殖利率，從2008年11月起就一直處於2%以下的低水準，2016年甚至降到0.87%的超低水準，2017年也只有1.06%。但這段期間，臺灣經濟卻一直處於物價緊縮的陰影中。低利率水準只帶來資產價格泡沫，讓房價高到年輕人買不起而已。
近年來，困擾國際主流經濟者，其實不是物價膨脹，而是物價緊縮。一般先進國家多要求他們的中央銀行，要把消費者物價年增率維持在1%至3%之間。超過3%算是物價膨脹，低於1%算是物價緊縮。觀察臺灣自2008年以來的10年間，只有2008年的消費者物價年增率平均大於3%。小於1%的則有5個年頭：2009年(負0.87%)、2010年(0.97%)、2013年(0.79%)、2015年(負0.3%)、和2017年(0.62%)。相對而言，在這10年間，以新臺幣計價的進口物價指數年增率平均數，多達6年呈現負值：2009年(負9.59%)、2012年(負1.28%)、2013年(負4.45%)、2014年(負2.09%)、2015年(負12.94%)、2016年(負3.08%)。
中央銀行的首要任務就是維持物價穩定。但每季理監事會後所宣佈的利率決策，卻是在實務上根本用不到的央行重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率。對於新台幣匯率，則千篇一律地說，原則上由外匯市場供需決定，但如遇不規則因素干擾，導致匯率過度波動，則央行將進場維持外匯市場秩序。
以匯率作為貨幣政策工具，國際間其實不乏先例。新加坡公開宣佈的貨幣決策，就是匯率走向，沒有利率的角色。安倍經濟學的主要重點，也是促使日圓貶值，藉此讓日本經濟擺脫物價緊縮的泥沼。事實也證明，只要政府領導人展現決心和意志力，加上足夠的外匯準備作為後盾，市場投機力量自然就會把匯率帶到政府想要的方向。
最大的障礙，是美國政府的操控匯率指控，但這是經濟結構調整的問題。臺灣是一個加工出口型經濟體，進口原料，然後加工出口，賺取外匯。匯率升值，抑制出口的同時，也會抑制原物料的進口，其實沒有辦法解決出超問題。設法加快公共建設和民間投資腳步，增加機器設備的進口，消化掉加工出口所創造的出超，才能根本解決問題。從這個層面來看，軌道建設是極為明智的政治抉擇。
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